還記得 2024 年初第一批比特幣 ETF 問(wèn)世的熱鬧場(chǎng)景嗎？不到一年，這些 ETF 已經(jīng)吸納了 5% 以上的比特幣供應(yīng)量，而 7 月推出的以太坊 ETF 也迅速累積了 26 億美元的管理資產(chǎn)。
那么明年又會(huì)有哪些加密貨幣 ETF 獲批呢？下面可能是你想了解的
- 當(dāng)前的 ETF 市場(chǎng)情況
- Solana ETF 能否破局？
- 新政府登場(chǎng)能否成為拐點(diǎn)？
- 新機(jī)會(huì)的探索
- ETF 市場(chǎng)的趨勢(shì)
一、從比特幣到以太坊，奠定市場(chǎng)基礎(chǔ)
比特幣 ETF 的成功顯而易見(jiàn)。11 支美國(guó)比特幣 ETF 不僅吸納了超過(guò) 5% 的比特幣供應(yīng)，還推動(dòng)了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的成熟，包括托管服務(wù)、合規(guī)流程以及零售和機(jī)構(gòu)投資者的參與深度。
以太坊 ETF 同樣表現(xiàn)不俗。作為全球市值第二大的加密貨幣，以太坊具有智能合約和去中心化應(yīng)用的廣泛用途，推動(dòng)其 ETF 迅速受到市場(chǎng)歡迎。比特幣和以太坊是大多數(shù)投資者進(jìn)入加密 ETF 市場(chǎng)的起點(diǎn)，但未來(lái)會(huì)有更多資產(chǎn)進(jìn)入這片藍(lán)海。
二、Solana ETF 能否破局？
1.Solana ETF 現(xiàn)狀
Solana 是否能成為下一個(gè)明星 ETF，是 2025 年的熱門話題之一。這一新興公鏈以高速、低成本和去中心化特性吸引了大量開(kāi)發(fā)者和用戶。然而，其 ETF 之路仍面臨挑戰(zhàn)。目前，推出 Solana 現(xiàn)貨 ETF 的唯一可行路徑是先推出期貨 ETF，為現(xiàn)貨產(chǎn)品鋪路。但即便期貨 ETF 獲批，也需要時(shí)間積累交易記錄，才能為未來(lái)的現(xiàn)貨 ETF 奠定基礎(chǔ)。
2.更大的障礙來(lái)自監(jiān)管層面
2023 年，SEC 曾在起訴幣安和 Coinbase 時(shí)，將 Solana 列為 19 種未注冊(cè)證券之一，這使得其合規(guī)性面臨爭(zhēng)議。相比之下，比特幣和以太坊因期貨交易在受監(jiān)管的芝加哥商品交易所進(jìn)行，使 SEC 更易于監(jiān)控，這成為兩者 ETF 快速獲批的關(guān)鍵原因。
三、新政府登場(chǎng)，監(jiān)管政策迎拐點(diǎn)？
2025 年 1 月，美國(guó)將迎來(lái)新一屆政府。特朗普政府任命了長(zhǎng)期支持加密貨幣的 Paul Atkins 擔(dān)任 SEC 主席，這一變化被視為加密市場(chǎng)的重大利好。Anchorage Digital 首席執(zhí)行官 Nathan McCauley 認(rèn)為，新政府將重點(diǎn)關(guān)注以下領(lǐng)域：
- 穩(wěn)定幣監(jiān)管： 或?qū)⑼苿?dòng)法案明確穩(wěn)定幣的法律地位。
- 創(chuàng)新支持： 加速支持區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新。
- 戰(zhàn)略儲(chǔ)備： 探討建立國(guó)家層面的比特幣儲(chǔ)備，強(qiáng)化美國(guó)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的地位。
四、新機(jī)會(huì)的探索：更多加密資產(chǎn) ETF 蓄勢(shì)待發(fā)
除了 $SOL ， $HBAR 和 $XRP 也在 2025 年的潛力名單中。 $HBAR 憑借其獨(dú)特的技術(shù)架構(gòu)和機(jī)構(gòu)合作關(guān)系，被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者的理想選擇。$XRP 盡管擁有強(qiáng)大的社區(qū)支持，但其集中化問(wèn)題和法律爭(zhēng)議仍是不可忽視的障礙。 $DOGE 在過(guò)去一年市場(chǎng)表現(xiàn)出色，但是否能吸引足夠的機(jī)構(gòu)興趣，仍需時(shí)間觀察。
下圖為 2024 年 12 月 3 日的現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 備案清單
五、ETF 市場(chǎng)的大勢(shì)所趨
隨著更多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)入局，ETF 市場(chǎng)的資金流入將持續(xù)增長(zhǎng)。2024 年，比特幣 ETF 吸引了超過(guò) 300 億美元的資金流入，而 2025 年這一數(shù)字可能進(jìn)一步上升。
未來(lái)的以太坊 ETF 可能包含質(zhì)押收益功能，為投資者提供更高回報(bào)，這將成為市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。與此同時(shí)，監(jiān)管環(huán)境的改善和傳統(tǒng)金融與加密市場(chǎng)的深度融合，將為更多創(chuàng)新型 ETF 產(chǎn)品鋪平道路。
六、總結(jié)
2025 年，加密 ETF 市場(chǎng)將迎來(lái)新的戰(zhàn)場(chǎng)。從政策紅利到資產(chǎn)創(chuàng)新，各種可能性都在醞釀之中。比特幣和以太坊之后，誰(shuí)會(huì)成為下一個(gè)明星？Solana 能否破局成功？這些答案將在明年揭曉。