加密貨幣寒冬？結束了。加密帝國衰落和法庭鬧劇？都已成為過去。幸存者？歷經實戰考驗，目光如炬，仿佛這是一場新的淘金熱。
在與美國證券交易委員會（SEC）多年沖突之后，比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）終于到來了。據加密貨幣研究公司 K33 Research 稱，截至 12 月 16 日，美國比特幣 ETF 持有的資產規模達到 1290 億美元，超過了黃金 ETF 的 1250 億美元。
美國大選后的市場興奮情緒，加上唐納德·特朗普承諾將美國打造為「世界加密貨幣之都」，并建立戰略比特幣儲備，使得比特幣價格一度突破 10 萬美元。
Solana 正迎來發展機遇，這得益于 memecoin 炒作和 DePIN 等新敘事的興起。DePIN 是利用區塊鏈技術來分散物理基礎設施的控制權和所有權的網絡。Polymarket 等平臺（用戶可以押注美國總統大選的結果）和大逃殺游戲 Off The Grid 已在主流市場取得成功。新一波「degens」正在押注 fartcoin 和 dogwifhat 等代幣，這兩種代幣的市值目前都超過了 10 億美元。
總部位于舊金山的加密貨幣風險投資公司 Dragonfly 的普通合伙人 Rob Hadick 表示：「今年，加密貨幣以 2021 年來所未有的方式進入主流意識，現在它是一種可持續的長期資產類別，將擁有發言權并發揮重要作用。」「如果你只看加密貨幣對選舉的影響，無論是加密貨幣政治捐贈還是在立法機構和總統候選人中推廣它，這都是前所未有的，這是加密貨幣合法化的一大進步。」
隨著特朗普和一批支持加密貨幣的官員準備上任，業內人士所稱的「加密貨幣黃金時代」已經到來。以下是正在醞釀的趨勢：
歷史新高和美國的比特幣儲備
大膽預測價格的藝術又流行起來了。加密資產管理公司 Bitwise 預測，如果美國建立類似于石油或黃金的戰略儲備，比特幣的價格將達到 20 萬美元，甚至 50 萬美元。邏輯是：美國官方的比特幣儲備將引發全球 FOMO。
特朗普在 7 月的納什維爾比特幣會議上提出使用從罪犯手中沒收的 20 萬比特幣（價值 210 億美元）來啟動儲備。但法律途徑尚不明確，是否需要國會批準，還是行政部門可以單方面采取行動？支持加密貨幣的參議員 Cynthia Lummis 在 7 月提出了由財政部運營的儲備方案。懷疑論者認為，比特幣的波動性可能會破壞金融穩定。特朗普對美國是否會通過公開市場購買更多比特幣保持沉默，這又增加了一層迷霧。
加密貨幣監管重置：友好的華盛頓
新一屆政府有望成為迄今為止對加密貨幣最為友好的政府。有關加密貨幣的一些重要政府官員任命包括：
- 美國證券交易委員會（SEC）：前 SEC 委員、加密貨幣支持者 Paul Atkins 即將取代加密貨幣死敵 Gary Gensler，后者在任期內以訴訟和執法打擊加密企業而著稱。
- 商品期貨交易委員會（CFTC）： Andreessen Horowitz 政策主管、前 CFTC 委員 Brian Quintenz 是領導該機構的熱門人選。
- 財政部：對沖基金億萬富翁、比特幣倡導者 Scott Bessent 是特朗普挑選的財政部長人選。
- 商務部： Cantor Fitzgerald（Tether 的 USDT 儲備主要保管人）首席執行官 Howard Lutnik 將領導該部門。
- 人工智能和加密貨幣沙皇：David Sacks 是一位長期的風險投資家，也曾與伊隆·馬斯克在 PayPal 共事，他將負責監督特朗普增強國家競爭力戰略的兩個關鍵領域的政策。
- 眾議院金融服務委員會：阿肯色州共和黨眾議員 French Hill 與即將離任的委員會主席 Patrick McHenry 一起倡導對加密行業友好的立法，他計劃在頭 100 天內優先考慮加密市場結構法案，并調查所謂的「扼殺點行動 2.0（Choke Point 2.0）」，許多人認為該行動通過去銀行化做法不公平地針對加密行業。
「這是一個為行業制定良好政策的真正機會，」總部位于華盛頓特區的區塊鏈協會首席執行官克 Kristin Smith 表示，該協會代表著 100 多家加密貨幣公司。「白宮已表示這是優先事項。我認為我們將看到政府各部門的共同努力、立法推動市場結構和穩定幣，以及大量創新回歸美國的重大轉變，」她補充道。
新的加密 IPO 和風投資本進入
加密貨幣 IPO 的進程正在升溫。Bitwise 列出了五家可能在明年上市的公司：
- Circle：第二大穩定幣 USDC 的發行人，于今年一月份秘密申請 IPO。
- Figure：該公司以基于區塊鏈的金融服務（如抵押貸款、個人貸款和資產代幣化）而聞名，自去年以來一直在探索上市。
- Kraken：這家總部位于美國的加密貨幣交易所的 IPO 計劃可以追溯到 2021 年。
- Anchorage Digital：作為聯邦特許銀行的地位可能為其上市鋪平道路。
- Chainalysis：區塊鏈合規和情報服務領域的領導者，有望上市。
此外，Dragonfly 的 Hadick 表示：「我預計 LP（加密風投機構的有限合伙人）市場會變得更好，他們會希望將更多資金投入加密貨幣。許多傳統的 Web2 交叉基金將重返 Web3 領域。我們已經在某些領域看到這樣的趨勢，例如穩定幣和支付。」他補充道，風險投資交易往往比公開市場價格上漲滯后一兩個季度。
加密相關企業被納入主要股票指數
MicroStrategy 的股價在今年上漲了 400% 以上。由于新的會計規則允許企業在財務報表中以市值反映其比特幣投資，因此該公司現在成為納斯達克 100 指數成分股，分析師預測該公司下一步將被納入標準普爾 500 指數。這一變化可能會讓 MicroStrategy 進入指數跟蹤基金，從而加入無數美國投資者的投資組合。MicroStrategy 聯合創始人兼執行董事長 Michael Saylor 的「比特幣國庫」策略（出售債券和股票以囤積比特幣）已將其價值 860 億美元的企業推入標準普爾 500 指數前 100 名公司之列。分析師表示，今年上漲 70% 的 Coinbase 也可能加入這一令人垂涎的指數。
穩定幣激增
隨著美國即將出臺備受期待的穩定幣立法，穩定幣行業有望迎來爆炸式增長，市值有望翻倍，達到 4000 億美元。根據 Bitwise 的數據，2024 年穩定幣交易額達到 8.3 萬億美元，幾乎與 Visa 的 9.9 萬億美元支付額相當。
Tether 和 Circle 仍占據主導地位。然而，Hadick 警告稱，如果它們繼續像資產管理公司而不是支付公司那樣運營，它們的增長可能很快就會停滯。
Stripe 于 10 月斥資 11 億美元收購穩定幣平臺 Bridge，這傳遞出一個信息：穩定幣可能成為金融科技的基石。Stripe 稱其為「金融服務的超導體」，并吹捧其無與倫比的速度、低成本和全球影響力。Robinhood 也緊隨其后，探索打造一個全球穩定幣網絡。
與此同時，下一代「穩定幣 2.0」模式正在悄然興起。紐約加密貨幣分析公司 Delphi Digital 的研究主管 Ceteris 解釋說：「有許多新的穩定幣模式正在向代幣持有者或實際吸引用戶的應用程序回饋收入。我認為這些模式具有顛覆性。」
傳統資產代幣化加速
貝萊德首席執行官 Larry Fink 多年來一直在宣傳代幣化。從房地產到藝術品，一切可能很快就會有代幣。代幣化最大的好處是：即時結算、比傳統證券化成本更低、全天候流動性和透明度。
三年前，加密貨幣行業僅將 20 億美元的現實世界資產 (RWA) 代幣化，包括私人信貸、美國債務、大宗商品和股票。如今，這一數字已接近 140 億美元。風險投資公司 ParaFi 預測，到 2030 年，代幣化的 RWA 市場規模可能飆升至 2 萬億美元，預示著資產所有權和交易將發生重大轉變。
新的應用程序，更好的基礎設施
2024 年年底的流行語是 AI 代理。準備好見證人工智能與加密貨幣的融合，這種融合更接近科幻小說。
這一趨勢已經初露鋒芒。以 TruthTerminal 為例，這個 AI 代理不僅從 Marc Andreessen 那里獲得了 5 萬美元，還利用 X 社交媒體成為了百萬富翁。它的成功源于推廣一款基于 2000 年代早期荒謬模因的代幣（該代幣的匿名創建者將一大筆錢轉入 TruthTerminal 的錢包，該錢包由 Andy Ayrey 管理）。
但分析師們對此持謹慎態度。實用的人工智能代理（例如那些試圖代表用戶跨區塊鏈執行復雜交易的代理）數量稀少且尚處于早期階段。「代理之所以令人興奮，是因為它們非常新穎，」Delphi 的 Ceteris 說，「但無論好壞，它都可能是本輪周期中最大的泡沫。」
盡管區塊鏈行業仍然支離破碎，大多數去中心化應用尚未成為主流，但打造強大基礎設施的工作仍在繼續。Ceteris 解釋說：「Solana 為高吞吐量區塊鏈時代確立了趨勢，幾乎每個新鏈都是在這種趨勢下推出的，因此將誕生大量廉價的區塊空間。」
就這樣，加密貨幣的敘事主題從生存轉向了繁榮。這只是明年可能帶來驚喜的一部分。您可以選擇為這場演出準備爆米花，或者為這次機會掏出錢包。 謹慎是必不可少的，市場將經歷高潮和低谷。而這一次，賭注似乎比以往任何時候都重。