流動基金正在重新占據(jù)重要地位：預(yù)計 11 月將成為本周期中流動基金表現(xiàn)最強(qiáng)勁的月份，同時也是自?@L1D_xyz?從 2018 年 11 月開始分配以來表現(xiàn)排名第四的月份！
（注：Liquid fund ( 流動基金 ) 是一種可以隨時用于應(yīng)對儲戶提現(xiàn)要求的資金，這種資金在流動性和安全性方面具有較高的特征。）
這一數(shù)據(jù)可能會吸引大量機(jī)構(gòu)資金流入。隨著風(fēng)險投資 (VC) 和流動基金之間的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 逐漸實(shí)現(xiàn)再平衡，讓我們來探討一下，為什么越來越多的加密項(xiàng)目創(chuàng)始人開始與流動基金合作，以及他們是如何運(yùn)用這些資金的。
在傳統(tǒng)金融 (TradFi) 中，另類資產(chǎn)管理通過經(jīng)典的 S 曲線來支持公司在不同增長階段的發(fā)展。
- 風(fēng)險投資階段 (Venture)：從種子輪到 A 輪，公司通常專注于驗(yàn)證產(chǎn)品是否符合市場需求 (PMF)，隨后在 B-D 輪之間擴(kuò)展規(guī)模，最后邁向首次公開募股 (IPO)。
- 公開市場階段 (Public markets)：在 IPO 過程中，投資銀行負(fù)責(zé)引導(dǎo)價格發(fā)現(xiàn)，而對沖基金則在后續(xù)階段管理持續(xù)的價格發(fā)現(xiàn)，同時處理公司行動和重組等復(fù)雜事務(wù)。
類似地，在加密領(lǐng)域，許多加密網(wǎng)絡(luò)雖然通常以風(fēng)險投資啟動，但會通過代幣生成事件 (TGE) 來實(shí)現(xiàn)流動性。這種機(jī)制標(biāo)志著資本市場動態(tài)的根本性轉(zhuǎn)變。
由于加密項(xiàng)目在早期階段便能獲取流動性，流動基金在這一領(lǐng)域?qū)?chuàng)始人顯得尤為重要。
當(dāng)項(xiàng)目從私募階段逐步過渡到流動階段時，理解這種轉(zhuǎn)變的過程至關(guān)重要。此時，代幣不僅僅是項(xiàng)目的融資工具，更是其核心產(chǎn)品的一部分。代幣的發(fā)行質(zhì)量對項(xiàng)目的市場表現(xiàn)和長期可行性有著深遠(yuǎn)的影響。
許多新創(chuàng)始人在這一階段往往需要幫助，比如與交易所建立聯(lián)系，或者設(shè)計對活躍投資者和加密愛好者 (crypto degens) 有吸引力的代幣經(jīng)濟(jì)模型或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
通過這些方式，流動基金不僅為加密項(xiàng)目提供了早期的資本支持，還成為創(chuàng)始人實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目成功的重要工具。
在與流動基金管理者合作時，像 @leptokurtic_（來自 Ethena）這樣的知名人物，充分體現(xiàn)了專業(yè)知識對于應(yīng)對復(fù)雜加密市場的重要性。
流動風(fēng)險投資和多空基金的策略在代幣生成事件 (TGE) 的價格發(fā)現(xiàn)以及未來幾年的風(fēng)險管理中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。以下是流動基金為項(xiàng)目提供的一些關(guān)鍵支持：
提高知名度和市場認(rèn)知：@multicoincap 活躍于多個生態(tài)系統(tǒng)和領(lǐng)域（如 Solana、去中心化物聯(lián)網(wǎng) DePIN 和全同態(tài)加密 FHE），并經(jīng)常公開分享他們對流動代幣的觀點(diǎn)和投資邏輯。
@Arthur_0x（來自 DeFiance）最近提出了「DeFi 文藝復(fù)興」的敘事，這一概念成功激勵了許多領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)始人，重新為去中心化金融注入活力。
引薦志同道合的投資者：像 Aerodrome 這樣的公平啟動項(xiàng)目，最近通過一位受人尊敬的投資者的引薦，成功搭建了通往加密資本市場的橋梁，加速了項(xiàng)目的發(fā)展。
支持轉(zhuǎn)型與重啟敘事：
許多上一周期的創(chuàng)始人通過流動基金的幫助實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目轉(zhuǎn)型。例如，Kevin Hu 和他的 Nova Fund (BH Digital) 團(tuán)隊(duì)是 TON 項(xiàng)目早期的重要支持者，幫助其重新獲得市場關(guān)注。
優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)：
流動基金可以通過為早期疲憊的投資者提供流動性，幫助項(xiàng)目維持健康的股權(quán)結(jié)構(gòu)。例如，F(xiàn)TX 遺產(chǎn)中的 Locked SOL 就通過此類機(jī)制得到了有效處理。
協(xié)議啟動時提供鎖倉總價值 (TVL)：
在協(xié)議上線初期，流動基金可以通過提供初始 TVL 來增強(qiáng)項(xiàng)目的市場信任度。例如，Kevin 和他的 Nova Fund (BH Digital) 團(tuán)隊(duì)，以及 @CryptoHayes，為 Ethena 提供了重要的早期 TVL 支持。
制定產(chǎn)品策略和發(fā)展路線圖：
流動基金管理者不僅提供資金支持，還協(xié)助創(chuàng)始人制定清晰的產(chǎn)品策略和未來發(fā)展方向。
代幣設(shè)計與經(jīng)濟(jì)模型重組：
例如，@TheiaResearch 曾協(xié)助 HoudiniSwap（一個公平啟動項(xiàng)目）重組其代幣設(shè)計，使其更符合市場需求并吸引投資者。
與流動基金管理者合作，可以顯著提升項(xiàng)目的成功率和市場影響力。創(chuàng)始人應(yīng)充分利用這一重要資源，來應(yīng)對加密資本市場的復(fù)雜挑戰(zhàn)。
部分活躍于加密領(lǐng)域的流動基金管理者（非完整名單，僅列舉部分）：
- 流動風(fēng)險投資：?@multicoincap，@1kxnetwork，@paraficapital，@DeFianceCapital，@TheiaResearch，@SyncracyCapital，@Modular_Capital
- 多空基金： Republic Digital（Joe，@dim_ss，Armaan 和 Gabriel），Nova Fund (BH Digital)（Kevin 和?@ashwinrz?團(tuán)隊(duì)），BLC…
免責(zé)聲明：@L1D_xyz 投資了文中提到的許多基金。